Relações de Troca: Leite – Janeiro/2021

A relação de troca mede a capacidade do produtor de adquirir insumos com a receita oriunda da venda de leite. Esta relação pode ser obtida pela razão entre o preço recebido pelo produtor e o preço pago pelos insumos.

Assim, uma redução na relação de troca entre o leite e determinado insumo indicaria que o produtor se encontra relativamente em situação melhor, pois o preço recebido pelo leite cresceu acima do preço pago pelo insumo.

Milho

A relação de troca de litros de leite por saca de 60 kg de milho em dezembro de 2020 foi de 35,4 litros, valor 0,4% melhor para o produtor de leite em relação a dezembro de 2019. Quando comparado à média de 2020 (34,3 litros/saca) com o ano de 2019 (28,2 litros/saca), a relação de troca foi 21,8% maior em 2020.

Apesar da relação de troca para o milho ter diminuído desde abril de 2020, houve um forte avanço a partir de setembro, colocando a relação no seu pior patamar do período em novembro e recuando em dezembro. Entretanto, a expectativa é que os preços de milho se mantenham em patamares elevados, principalmente porque o dólar tende a permanecer valorizado, a oferta pelo cereal é menor e a demanda interna e externa tendem a continuar aquecidas.

Figura 1 – Relação de troca (RT) entre leite e milho (litros/saca 60kg).

Fonte: CEPEA/ESALQ-USP.

Nota: Valores corrigidos pelo IGP-DI de dezembro de 2020.

Elaborado por: Labor Rural.

Soja

A relação de troca de litros leite por saca de 60 kg de soja em dezembro de 2020 foi de 71,8 litros, valor 10,2% pior para o produtor de leite em relação a dezembro de 2019. Quando comparado à média de 2020 (70,0 litros/saca) com o ano de 2019 (58,6 litros/saca), a relação de troca foi 19,4% maior em 2020.

Apesar da relação de troca para a soja ter diminuído desde junho de 2020, houve um avanço a partir de setembro, colocando a relação no seu pior patamar do período em novembro e recuando em dezembro.

A expectativa é que os preços da soja se mantenham em patamares elevados, novamente devido a tendência do dólar valorizado, além da demanda aquecida no mercado interno com baixos níveis da oleaginosa disponíveis e as exportações recordes. Há muita incerteza em relação à safra de soja da América do Sul por conta dos efeitos do La Niña sobre a produtividade.

Figura 2 – Relação de troca (RT) entre leite e soja (litros/saca 60kg).

Fonte: CEPEA/ESALQ-USP.

Nota: Valores corrigidos pelo IGP-DI de dezembro de 2020.

Elaborado por: Labor Rural.

Mistura

A relação de troca de litros leite por mistura (70% milho/30% soja) em dezembro de 2020 foi de 46,5 litros, valor 4,5% pior para o produtor de leite em relação a dezembro de 2019. Quando comparado à média de 2020 (44,8 litros/saca) com o ano de 2019 (37,4 litros/saca), a relação de troca foi 20,0% maior em 2020.

A relação de troca para a mistura vinha diminuindo desde junho de 2020, mas também houve um forte avanço a partir de setembro, colocando a relação no seu pior patamar do período em novembro e recuando em dezembro. Como informado para as relações de troca com milho e soja, caso o cenário para aquelas commodities se mantenha, a expectativa é que o preço da mistura permaneça em patamares elevados e a relação de troca se mantenha pior que a observada em 2019 para o produtor.

Figura 3 – Relação de troca (RT) entre leite e mistura (litros/60 kg).

Fonte: CEPEA/ESALQ-USP.

Nota: Valores corrigidos pelo IGP-DI de dezembro de 2020.

Elaborado por: Labor Rural.

Salário Mínimo

A relação de troca de litros leite por salário mínimo em dezembro de 2020 foi de 491,5 litros, valor 22,7% melhor para o produtor de leite em relação a dezembro de 2019. Entretanto, quando comparado a média de 2020 (570,2 litros/salário mínimo) com o ano de 2019 (603,2 litros/salário mínimo), a relação de troca é 5,5% menor neste ano.

A relação de troca com o salário mínimo diminuiu fortemente desde junho de 2020, com um pequeno avanço a partir de outubro e novamente recuando em dezembro. Com isso os valores continuam distantes dos piores valores observados em maio deste ano (667,9 litros/salário mínimo).

O aumento do salário mínimo em 2021 foi de aproximadamente 5,26%, pouco abaixo do INPC de 2020 (5,45%), contribuindo para que a relação de troca continue favorável ao produtor, caso o preço pago pelo leite continue nesses patamares.

Figura 4 – Relação de troca (RT) entre leite e salário mínimo (litros/salário mínimo).

Fonte: Ipea.

Nota: Valores corrigidos pelo IGP-DI de dezembro de 2020.

Elaborado por: Labor Rural.

Relação de Troca: uma carta na manga

A relação de troca, apesar de não ser rotineiramente empregada nas propriedades, é uma ferramenta de cálculo muito importante para vislumbrar a situação econômica do empreendimento rural e possíveis alternativas para que o uso de insumos seja otimizado.

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